使用区块链技术发行债券，是现实世界资产（RWA）代币化和资本市场电子化的重要实践。2021年发布的德国《电子证券法》（简称eWpG），从两个方面为不记名债券（Inhaberschuldverschreibung）代币化提供了法律依据。首先，它明确规定，不记名债券可以通过电子证券的方式发行（§ 2 eWpG ）。这意味着，传统的纸质债券不再是不记名债券的唯一发行方式。其次，它规定电子证券既可以在中央登记簿登记，也可以在加密证券登记簿登记（§ 4 eWpG）。根据后者，可以采用分布式记账法发行不记名

近年来，随着区块链技术的不断发展，现实世界资产代币化（Real-World Asset Tokenization）逐渐成为连接传统金融与数字世界的桥梁。德国作为欧洲金融和法律制度较为完善的国家，在这一领域已经有了一些先行的法律框架和实践案例。无论是像贝莱德、西门子这样的大公司，还是为中小企业提供融资的新平台，都在积极探索现实世界资产代币化的可能性。 一、现实世界资产代币化的概念 1. 现实世界资产 现实世界资产（RWA）是指那些存在于现实世界中的有形与无形的资产。有形（实物）资产包括房地产、黄金