使用区块链技术发行债券，是现实世界资产（RWA）代币化和资本市场电子化的重要实践。2021年发布的德国《电子证券法》（简称eWpG），从两个方面为不记名债券（Inhaberschuldverschreibung）代币化提供了法律依据。首先，它明确规定，不记名债券可以通过电子证券的方式发行（§ 2 eWpG ）。这意味着，传统的纸质债券不再是不记名债券的唯一发行方式。其次，它规定电子证券既可以在中央登记簿登记，也可以在加密证券登记簿登记（§ 4 eWpG）。根据后者，可以采用分布式记账法发行不记名
德国作为欧盟内部金融监管体系较为完善的国家之一，在应对加密货币所带来的法律挑战方面始终走在前列。自2020年起，德国已将加密货币正式纳入《银行法》（Kreditwesengesetz, KWG）的监管范围。此后，《反洗钱法》（GwG）以及税法等相关法律也陆续将加密资产纳入其调整对象。随着欧盟第2023/1114号《加密资产市场条例》（简称MiCA，也称《加密资产市场监管法案》）于2024年正式生效，加密货币的监管框架进一步具体化、系统化。为执行该条例，德国专门制定了《加密资产市场监管法》（Kry
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